nicht vergessen hinzuzufügen …

08.03.2010 15:16
Kabel Deutschland macht sich börsenfein
Bereits in zwei Wochen soll es so weit sein: Am 22. März will Deutschlands größter Kabelnetzbetreiber aufs Börsenparkett gehen. Der Börsengang wäre der größte seit langer Zeit.
Kabel Deutschland-Zentrale in Unterföhring (Quelle: Unternehmen) vergrößernKabel Deutschland-Zentrale in Unterföhring

Rund 700 Millionen Euro will Kabel Deutschland mit seinem Großaktionär, dem Finanzinvestor Providence im Hintergrund, einsammeln. Soviel will Providence mit einem Minderheitsanteil erlösen, der in 51,75 Millionen Aktien an die Börse gehen soll. Einen dreistelligen Millionenerlös hatte 2008 der Solar-Spezialist SMA Solar erzielt. Das letzte Milliarden-IPO stammt aus dem Jahr 2007 als die Hamburger Hafengesellschaft HHLA an die Börse ging.

Zeichnung noch in dieser Woche
Bei Kabel Deutschland wird es nun sehr schnell ernst: Bereits zwischen dem 10. und dem 12. März soll eine Preisspanne veröffentlicht werden. Zwischen dem 12. und dem 15. März werde die Angebotsfrist starten. Bis zum 19. März können Interessenten dann die Kabel-Aktie zeichnen. Ist die Nachfrage hoch, dann ist eine Mehrzuteilung (Green Shoe) in Höhe von 6,75 Millionen weiteren Aktien möglich. Die Erstnotiz soll dann am Montag, den 22. März, erfolgen.

Mit dem Börsengang in der vorgesehenen Größenordnung würde Providence voraussichtlich lediglich höchstens 15 bis 20 Prozent von Kabel Deutschland an die Börse bringen. Denn der Wert des Unternehmens wird auf rund sechs Milliarden Euro geschätzt. Providence selbst dürfte ihn womöglich sogar noch höher taxieren, denn bei dem Versuch, Kabel Deutschland an andere Finanzinvestoren weiterzuverkaufen, hatte der Großaktionär mehrere Gebote in dieser Größenordnung ausgeschlagen.

Vergangenes Geschäftsjahr mit Verlusten
Providence hatte Kabel Deutschland im Jahr 2003 von der Telekom übernommen und ist derzeit im Besitz von 88 Prozent an dem Unternehmen. Weitere acht Prozent hält ein kanadischer Pensionsfonds, weitere vier Prozent sind im Besitz des Managements.

Der Konzern, der in Deutschland in 13 von 16 Bundesländern seine TV- und Internetdienste anbietet, hat im vergangenen Geschäftsjahr (bis März 2009) einen Umsatz von 1,37 Milliarden Euro erwirtschaftet, dabei allerdings einen Verlust von knapp 72 Millionen Euro verbucht
http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_419786

Das Börsenprospekt kann man seit heute abrufen, am 22. gehts mit dem Handel los.

http://w3.cantos.com/10/bav-902-i9f4ts-de/

Insgesamt gibt es 90 Mio. Aktien , davon sollen 45 Mio. Aktien (inkl. Greenshoe 51,75) unters Volk gebracht werden. Ursprünglich sollten weitaus weniger Anteile – von 20 Prozent war die Rede – weggegeben werden.

Informationen zur Preisspanne habe ich bislang nicht finden können. Sofern die Deutsche Bank ihre Bewertungsvorstellung von 6,6 Mrd. Euro durchsetzen kann, dürfte der Preis zwischen 70 bis 75 Euro liegen. Allerdings habe ich gelesen, dass für das 50 Prozent-Paket lediglich 700 Mio. zufließen sollen. Das würde einem Unternehmensgesamtwert von 1400 Mio. bzw. einem Kurs von 15,55 EUR entsprechen. Das macht die Sache vielleicht doch noch interessant.

Gruß Wally

Kundenabzocke statt Volksaktie???

Quelle:

http://satundkabel.magnus.de/wirtschaft/artikel/kundenabzocke-statt-volksaktie-frk-kritisiert-boersengang-von-kdg.html

IPO im Fokus 16.03.2010, 16:16
Kabel Deutschland – Börsengang mit Geburtsfehlern

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Chancen & Risiken
Wo kommt nun mögliches Wachstum her? Die Abonnentenzahl liegt schon seit Jahren festzementiert bei ungefähr 9 Mio. Steigern ließ sich jedoch der Umsatz pro Kunde, und zwar von 8,3 Euro/Monat im Geschäftsjahr 2006/07 auf über 11 Euro/Monat Ende 2009…

Planungen und Perspektiven
Da Kabel Deutschland im Zuge des IPOs keinerlei frische Mittel zukommen, bleibt die Unternehmenssituation – hohe Verschuldung, hoher Zinsdienst – komplett unverändert. Über dem Aktienkurs schwebt darüber hinaus noch das Damoklesschwert weiterer Abverkäufe durch Providence,…

Fazit
Vor dem Hintergrund mangelnder Profitabilität und vager Wachstumsperspektiven – ganz abgesehen vom Exit-Drang des Alteigentümers Providence – kann man Investoren nur raten, einen Bogen um die Aktien von Kabel Deutschland zu machen. Selbst wenn sie aufgrund relativ gut planbarer Basiserlöse nicht exakt das gleiche Schicksal wie Branchen-Peer-Unternehmen Versatel erleiden dürften, sind die Ausgangsvoraussetzungen alles andere als vorteilhaft. Dass Kabel Deutschland zudem auf die eigentlich obligatorische IPO-Pressekonferenz verzichtete, kann nur einem Übermaß an Selbstsicherheit oder einem Defizit bei der Emissionsberatung geschuldet sein – im Übrigen wurde auch der Wunsch nach einem Gespräch mit dem Management geblockt. Klares Votum: meiden. Dass die Orderbücher einige Tage vor Ende der Zeichnungsfrist dem Vernehmen nach gefüllt sein sollen, ändert unser Votum bezüglich der generellen Perspektiven jedoch nicht.

http://www.goingpublic.de/news/focus/detail.hbs?recnr=14018

Die Aktie kann leider erst hinzugefügt werden, wenn sie tatsächlich gelistet ist. Wie im anderen Thread schon geschrieben gibt es jetzt aber ein Formular, mit dem ihr selber fehlende Aktien hinzufügen könnt:

http://www.spekunauten.de/neue-aktie

(Ist auch unter “Empfehlung verfassen” verlinkt, wenn dort noch keine Aktie ausgewählt wurde). Die ISIN wird wohl DE000KD88880 sein, wenn ich das richtig sehe.